Miraculum - Realizacja ukladu z Wierzycielami

Od razu zaznaczam, że wpis jest jedynie moją opinią, nie zamierzam nikogo do niczego namawiać a wpis NIE JEST rekomendacją inwestycyjną w myśl rozporządzenia ministra finansów Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715. Celem wpisu też nie jest wyrządzenie szkód komukolwiek ani działalność marketingowa.

Ciekawa sytuacja wystąpiła w spółce Miraculum (MIR). Spółka poinformowała że zrealizowała spłatę długów wierzycieli objętych układem z 2011 roku. (LINK)

Sytuacja taka w Polskich realiach występuje bardzo rzadko, głównie poprzez niejasne prawo upadłościowe, wierzytelności sporne, opieszałe działania zarządu oraz fakt że głównymi wierzycielami zazwyczaj są banki a ich interesem jest głównie jak najszybsze uzyskanie gotówki ze spółki i sprzedaż jej majątku ew. sprzedaż jej w częściach.

Więc na tym większe brawa zasługuje jej Zarząd.

Jednak pomimo powyższej bardzo dobrej informacji spółka ma przed sobą jeszcze wiele trudności do pokonania, największym problemem są utrzymujące się straty, spadające przychody, niskie marże na produktach oraz bardzo wysokie zadłużenie (LINK).

Spółka jest też po zamianie obligacji na akcje, obniżeniu wartości nominalnej i splicie.
Obecnie spółka jest też wskaźnikowo bardzo tania C/WK 0,45 ; EV/EBITDA 3,27, nie widać też zwiększonego zainteresowania jej akcjami, a kurs bije minima.


W chwili obecnej spółka nie nadaje się do inwestowania średnio i długoterminowego.
Może być jednak ciekawą alternatywą dla spekulantów którzy potrafią wywindować płynne walory w reakcji na dane fundamentalne które bardzo mocno i pozytywnie odbiegają od obecnego spadkowego kierunku ruchu na walorze.
Wskazówką może tu być obserwacja wskaźnika A/D który obecnie wskazuje na przewagę strony popytowej, pojawił też się wolumen.

Zupełnie inną sprawą jest fakt że jeśli zarządowi uda się poprawić marże (co być może wkażą kolejne raporty) to spółka może być ciekawą alternatywą dla inwestorów lubiących distressed securities lub kontrarian. (w/g teorii inwestowania w distressed spółki: spółki które wyszły z upadłości które zdołają uplasować nowe produkty/usługi oraz nie stracą reputacji łatwo mogą zamienić się w spółki wzrostowe i odzyskać swą “wycenę fundamentalną”.)


ps. Dzięki giełdowiec.pl za info! (http://xn–giedowiec-sub.pl/)